Voices from Europe & Central Asia
Syndicate content

Global Economy

After the storm: Time to rebuild faster and stronger

Lilia Burunciuc's picture
Also available in: Русский
With every calamity comes an opportunity: to rebound and rebuild stronger than before. The economies of Central Asia faced such an opportunity following the major economic shock they experienced at the end of 2014. The collapse in commodity prices affected not only oil-producing countries – highlighting the narrow production base on which their prosperity rests – but also oil importers, whose growth depends largely on remittance-fueled demand.

All countries in the region experienced significant welfare losses. In 2015-16, the volume of imports declined 15% in both Tajikistan and Uzbekistan, and 25% in Kyrgyzstan – a clear sign that households and firms were constrained.

After the initial shock, however, the economies of Central Asia rebounded. This was thanks to supportive fiscal and monetary policies, namely fiscal expansion and relatively lose monetary policy. Growth has picked-up: for Central Asia, as a whole, it is now projected to reach 4.4% in 2017, against 2.8% the year before. Inflation has returned to manageable levels: in Kazakhstan, it has plummeted down from the double-digit rates seen after the fall in oil prices, confirming that the previous spike was merely a one-time adjustment.

But, have the countries of Central Asia done enough to shift the focus from structural constraints to durable prosperity? According to the recently released Economic Update for Europe and Central Asia, important challenges still lie ahead.

Is there something wrong with us economists?

Maurizio Bussolo's picture

We economists did not see the 2008 global financial crisis coming.

Nor did we anticipate, predict or, at least, warn people about the current wave of anti-trade, anti-immigration, and populism!?

To be fair, some economists were sounding alarms in the lead-up to the financial crisis. And even with the current backlash, although we may have missed the chance to predict it, many had warned that we were understating the impacts of global trade and that distributional tensions - the result of an unequal impact of globalization, technological change, and aging on certain groups - were mounting.

It seems very important – especially when considering the ongoing fierce rhetoric with which some policy proposals and decisions are described – to remain cool-headed, carefully analyze data, stay engaged and support reforms that are backed by solid evidence.

The Russian economy inches forward

Apurva Sanghi's picture
Also available in: Русский

During the four months that I have been based in Moscow, one truism about Russia has stood out for me: There is a hunger to know what “truly” goes on in the world’s largest country (by area) and its economy. So any report we publish on Russia gets a lot of attention, and our latest Russia Economic Report is no exception. While we analyzed and discussed many economic issues, here are three noteworthy ones.

Improving fairness, opportunity and empowerment: A view from the South Caucasus

Genevieve Boyreau's picture
Also available in: Русский
I was quite intrigued by the findings of the latest Europe and Central Asia Economic Update, with its special focus on "Polarization and Populism". As Program Leader for the South Caucasus region, covering Azerbaijan, Armenia and Georgia, I was particularly interested in the fact that these three countries report the highest levels of life and job dissatisfaction, despite declining disparities and overall income improvement in the region (in Georgia, for instance). Indeed, using the World Bank’s "twin goal” metrics, the South Caucasus region has been performing reasonably well.

Onoraţi să sărbătorim 25 de ani de parteneriat pentru o Românie mai prosperă și mai echitabilă

Elisabetta Capannelli's picture
Also available in: English | Русский

Grupul Banca Mondială a deschis biroul din București în anul 1991, iar în luna noiembrie a acestui an vom aniversa 25 de ani de activitate continuă în România. România a început colaborarea cu Banca Mondială în anul 1972, însă anul 1991 marchează deschiderea oficială a biroului din România și noul nostru rol în susținerea unei națiuni libere și democrate. 

Un sfert de secol reprezintă măsura unei generații și este un eveniment important atât pentru o instituție, cât și pentru o ființă umană. Prezența noastră în România s-a maturizat împreună cu prima generație de persoane născute într-o societate și o economie liberă. Provocările cu care s-a confruntat această generaţie, au fost reflecția susținerii noastre pentru schimbare.  

ციფრული რევოლუციის, უნარებისა და კომუნიკაციების მომავლის შესახებ

Tako Kobakhidze's picture
Also available in: English


ინფორმაციისა და კომუნიკაციების სფეროში კაცობრიობის ისტორიაში ჯერ არნახული უდიდესი რევოლუცია ხდება. მართალია, ამ ფრაზის ავტორი მე არ ვარ, მაგრამ სრულიად ვეთანხმები მას. სწორედ ამ წინადადებამ მიბიძგა წამეკითხა დოკუმენტის „მსოფლიოს განვითარების ანგარიში -2016: ციფრული დივიდენდები“ სრული მიმოხილვა.
ყოველთვის მაინტერესებდა, რას ნიშნავს სინამდვილეში ციფრული რევოლუცია. ვის, თუ არა ნახსენები ანგარიშის თანაავტორს შეეძლო ამ კითხვაზე პასუხის გაცემა! დიახ, გასულ კვირას შესაძლებლობა მომეცა, ინტერვიუ ჩამეწერა თბილისში მყოფ უვე დაიხმანთან. ის საქართველოს  8 აპრილს ეწვია „როუდშოუს“ ფარგლებში მსოფლიო ბანკის ჯგუფის მიერ განხორციელებული სამუშაოს წარსადგენად მთავრობის, ბიზნესის, აკადემიური წრეების, სტუდენტების და სხვა დაინტერესებული აუდიტორიის წინაშე ბიზნეს ფორუმზე: ინოვაცია და ციფრული ეკონომიკა.

On digital revolution, skills and the future of communications

Tako Kobakhidze's picture
Also available in: Georgian


We find ourselves in the midst of the greatest information and communications revolution in human history. I’m not the author of this phrase, but I fully agree with it. This particular sentence made me read the entire overview of the World Development Report 2016: Digital Dividends.

I have always been wondering what does the Digital Revolution actually mean. Who, but the Co-Director of the report could have answered my question best?! Yes, I had the opportunity to interview Uwe Deichmann last week in Tbilisi. He visited Georgia as part of the ‘road-show’ to present this work of the World Bank Group team to the government, business, academia, students, and other interested audience attending the Business Forum: Innovation and Digital Economy.

A fresh look at the global financial crisis and poverty trends in the EU

Doerte Doemeland's picture
Also available in: Русский

When development practitioners such as ourselves think of poverty, the EU is not what comes to mind first. While it is true that average incomes are higher in Europe than in most regions of the world, it is also true that the 2008 global financial crisis had a huge impact on the welfare of the most vulnerable in many countries in the region.

Of the Dutch and other Diseases

Ulrich Bartsch's picture
Also available in: Русский

The recent collapse in oil prices is a good time to revisit the issues of resource revenue management. A good crisis should not go to waste, and it is in times like these that policy makers clearly realize their failures in the past and bemoan the lack of economic diversification away from oil.

18 ani mai târziu în România

Victor Neagu's picture
Also available in: English
În anul 1998 m-am mutat pentru prima oară în România. Pe atunci aceasta era complet diferită. Chioșcurile cu CD-uri, haine, covrigi și dispozitive electronice ieftine împânzeau trotuarele străzii ce făcea legătura între cartierul meu și părți ceva mai centrale ale orașului Iași, situat în nord-estul ţării.

Un sentiment de apăsare mocnea în aer. Orașul era gri. Căderea regimului comunist lăsase în urmă foarte multe persoane luptându-se pentru o viață mai bună într-un sistem nou, care tindea către statul de drept, democrație și o economie de piață liberă.

În calitate de elev în vârstă de 15 ani la vremea aceea, treceam frecvent granița dintre Moldova și România doar cu carnetul de note. Acesta avea lipită poza mea color și conținea notele mele scrise de mână. O dată, unul dintre polițiștii de frontieră m-a întrebat dacă sunt un elev conștiincios. Modestia nu era o opțiune dacă doreai să treci granița, sau cel puțin așa mi se părea mie la acel moment. Ca urmare, după ce acesta s-a uitat rapid la notele trecute în carnet, a zâmbit și mi-a urat să am parte de o călătorie plăcută.

M-am mutat înapoi în România la data de 1 februarie a acestui an. De data aceasta, la vârsta de 33 de ani și în calitate de angajat al Băncii Mondiale. Au trecut 18 ani de când am putut spune că România este casa mea.