了解全球债务状况:缓解新冠疫情对最脆弱国家的影响

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Image: Suzanne Tucker/Shutterstock.com

新冠疫情持续摧残着世界各地的生命。尽管目前从资本流量和债务角度弄清疫情危机的全面影响为时尚早,但很明确的是,此次危机将不可避免地加重最穷国的负担,同时将把7100万至1亿人推入极端贫困境地(根据日均生活费1.90美元国际贫困线测算)。

为努力缓解疫情影响,世界银行集团和国际货币基金组织加大了对发展中国家的资金支持力度。为响应世界银行集团和国际货币基金组织联合发出的行动号召,二十国集团财长宣布,官方双边债权人将允许申请延缓履行偿债义务的国际开发协会成员国暂停偿付其所欠债务,暂停期为今年5月1日至今年年底。暂停偿付双边债务是一项有力举措,可切实造福于穷国人民,特别是不具备应对新冠危机所需财力的国家的人民,同时还可避免流动性危机和债务违约。

在这一充满不确定性的形势下,准确量化这些债务至关重要。1952年以来,世界银行持续运行着债务人报告系统,其中包含历史量化数据、量化方法以及债务总量信息。为支持拟议减债行动,世界银行发展数据局建立了详细的数据档案,其中罗列了有资格根据暂停偿债倡议要求获得减债的国家的债务存量和债务流量。

该档案分列了预计将于2020年和2021年到期的年度和月度偿债额,偿债对象为多边和双边债权人,他们可能被要求在必要情况下减免债务。计算未来偿债额所用的基本数据要素为单个债权人和债权人团体的贷款条款。偿债额预测的依据为截至2018年底单个债务工具(如贷款)下的债务存量。这些档案将便于对债权人和债务人的记录进行更精细的验证和调和。了解更多信息,请参阅《偿债额预测:我们测算什么》报告。

数据表明了什么?

通过上述债务数据工作,我们了解到,国际开发协会(IDA)成员国的公共部门仍倚重于官方优惠融资来源:80%以上存量债务的所欠对象为多边和双边官方债权人。大多数IDA成员国通过发行债券获得了市场准入,其它私人融资来源占公共债务和政府担保债务的比重也较大:约占2020年和2021年债务总额的17%,占这两年需清偿债务总额的24%。

一个重要发现是,低收入和中等收入国家的对外贷款(也成“南南”资金流或中等收入经济体向低收入经济体提供的贷款)出现了转变,近期发表于《外交官》《经济学人》杂志上的文章着重对此作了介绍。在二十国集团成员国中,九国设有一个或多个官方出口信贷机构,至少半数国家设有旨在提供优惠贷款的现行援助计划或机制。低收入和中等收入国家提供的双边贷款通常受融资需求以及便利并促进国际贸易、进一步推进本国发展议程的需要驱动。结果,在所提供的对外贷款中,很大部分以与采购贷款国产品和服务挂钩的出口信贷和担保形式提供。

本交互式图表有助于以可视化形式呈现有资格享有暂定偿债待遇的国家预计将于2020年和2021年到期的月度偿债额。

 

我们使用哪些定义和分类方法?

债务人报告系统依赖公认的分类方法来界定债务人和债权人的类别。这些方法符合国际标准——具体而言,它们符合充当本体论框架之根本的《国民账户体系》(SNA2008)以及《国际收支和国际投资头寸手册》第六版(BPM6)的相关要求。

与公共债务的狭义定义(即只包括政府债务的定义)不同的是,债务人报告系统中所定义的公共部门也包括政府全资所有、取得法人资格或未取得法人资格的非金融实体或金融实体,包括官方发展银行或提供长期贷款但不受理货币性存款的金融中介机构。这些实体的借款形成的债务归入公共债务类别。

根据这一定义,贷款国的公共部门被称为双边债权人。除包括政府之外,公共部门还包括提供优惠贷款的援助机构(如美国国际发展署)、政府某个特定部委或部门的融资窗口机构(如美国农业部)以及官方进出口银行或出口信贷机构(如美国进出口银行)。

更详细了解用于测算债务人报告系统中债务数据的公认概念和定义,请查阅近期发布的《债务人报告系统:它测算什么》报告。

我们应当牢记哪些注意事项?

快速演变的金融市场格局、复杂债务工具的普及以及不断增大的债务脆弱性凸显了提高债务统计数据质量和透明度的重要性。 数据质量取决于若干因素,包括明确确立债务概念和定义、建立高效运转的债务记录和管理系统、建立有效的组织架构以及培育强大的人员能力。一直以来,我们的债务统计团队在经济评估和国别考察期间分享信息,同时强调履行外债报告义务的重要性,以此支持借款客户国显著提高债务统计数据质量。

尽管如此,债务数据仍受制于诸多制约因素,如低报债务数字所形成的(债务)缺口。尽管低报会制约债务透明度提高,但这种现象通常由以下两个因素导致:一是一国收集用于开展其自身债务管理工作的债务信息的能力不足,二是法律框架存在局限性。鉴于我们继续努力支持当前新冠疫情期间的减债行动,我们将继续探究债务数据并根据债权人公布的数据对债务数据进行调和,以便填补债务缺口。

下一步开展哪些工作?

我们将努力进一步最大化本次危机期间所收集信息的价值,以确保债务分析工作依据现有公共债务存量和需清偿债务的最全面、最准确的核算结果开展。我们也计划进一步提升数据透明度,在即将发布的《国际债务统计2021》中公布有资格享有暂停偿债待遇国家的数据档案中采用的数据分解层级。我们将一如既往地努力扩大公共债务和外债统计的覆盖面,提高统计质量和时效性。除提供其它支持外,我们还将支持有关国家增强能力,以便准确界定债务工具,扩大债务统计覆盖面使其不仅仅涵盖政府债务,处理好债务记录过程中最具挑战性的方面,如新的贷款条款、非常规贷款/借款的准确核算以及国际市场上私营部门无担保借款的复杂性增大。我们希望支持有关国家提升其债务数据及其借款和贷款决策的透明度,以便助其防范或缓解债务危机。 

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