В апреле 2023 года состоится круглый стол по вопросам глобального суверенного долга: Что нужно для скорейшей и эффективной реструктуризации задолженности

В преддверии очередного совещания в формате круглого стола по вопросам суверенного долга, назначенного на 12 апреля, я хотел бы кратко рассказать о последних событиях и вновь призвать к безотлагательным действиям по достижению устойчивости долговой ситуации в странах, переживающих кризис задолженности.

24 февраля 2023 года в своем выступлении на встрече министров финансов и руководителей центральных банков стран «Группы двадцати» я обозначил основные проблемы в области долга, с которыми сталкиваются многие развивающиеся страны. В частности, я упомянул Замбию, Гану и Эфиопию, где процесс реструктуризации долга либо остановился, либо его требуется срочно ускорить. Некоторые страны со средним уровнем дохода также подвержены высокому риску кризиса задолженности и нуждаются в стратегии, которая бы обеспечила эффективную реструктуризацию их долга. 

В ходе круглого стола по проблемам долга, который прошел 25 февраля в Бангалоре, я рассказал о трех принципах эффективной реструктуризации долга  (ссылка). Сегодня, накануне очередного круглого стола, эти принципы остаются актуальными и неотложными:

1. Преодоление тупиковой ситуации в отношении суверенного долга жизненно важно для развития и отвечает нашим общим интересам: чем быстрее будет урегулирована проблема задолженности, тем быстрее возникнут условия для инвестиций и экономического роста;
2. Всемирный банк вносит максимальный вклад в решение проблемы задолженности, предоставляя финансирование на чрезвычайно льготных условиях, в том числе гранты и ресурсы для улучшения чистой позиции по внешнему долгу во время задержек в процессе реструктуризации, и продолжит поддерживать реструктуризацию задолженности, предоставляя средства на льготных условиях и ресурсы для улучшения чистой позиции по внешнему долгу, до тех пор, пока в результате реструктуризации в странах не будет восстановлен экономически приемлемый уровень задолженности; и
3. Необходим более предсказуемый процесс, который способствовал бы более быстрому продвижению на пути к достижению экономически приемлемого уровня задолженности. Чтобы удовлетворить потребности в финансировании, важно установить правила в отношении прозрачности и сопоставимости условий, включая единую ставку дисконтирования.

В своем заключительном выступлении во время круглого стола по проблемам долга 25 февраля я призвал к достижению прогресса по каждой ситуации реструктуризации долга: в части подписания меморандума о взаимопонимании в Замбии, образования официального комитета кредиторов Ганы, заключения соглашения о реструктуризации задолженности Эфиопии, а также предоставления финансовых гарантий Шри-Ланке.

Я рад видеть некоторые положительные сдвиги, которые произошли в последние недели в Шри-Ланке и Гане, и призываю к решительным действиям в Замбии и Эфиопии.

Что касается Шри-Ланки, власти страны получили от ее крупнейших кредиторов гарантии финансирования, достаточные для выполнения требований МВФ в рамках анализа экономической приемлемости долга и получения доступа к средствам поддерживаемой МВФ программы, утвержденной Исполнительным советом МВФ 20 марта. Шри-Ланка сможет отложить на два года платежи в счет обслуживания двусторонней и частной задолженности, а в ближайшие месяцы будет работать над урегулированием задолженности в целях достижения экономической приемлемости уровня долга в средне- и долгосрочной перспективе. В свете снижения уровня дохода на душу населения Шри-Ланка соответствует критериям для получения помощи на льготных условиях из средств, привлеченных в ходе 20-го цикла пополнения ресурсов МАР, но не отвечает критериям для получения поддержки за счет средств Трастового фонда МВФ на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту (ПРГТ). Ресурсы на чрезвычайно льготных условиях будут поступать в рамках согласованного пакета финансирования МАР в размере 1,75 млрд долл. США, который рассчитан на четыре года и вступает в силу в 2023 ф. г. После того, как предоставление кредитов по линии МАР будет утверждено Советом директоров ВБ, их средства пойдут на поддержку крайне необходимых инвестиций и реформ, направленных на повышение бюджетной устойчивости, обеспечение стабильности и эффективности финансового сектора и укрепление систем социальной защиты.

В Гане продолжается работа по созданию официального комитета кредиторов (ОКК) в целях реструктуризации долга в соответствии с Общей концепцией «Группы двадцати». ОКК, который будет действовать под председательством Франции, обеспечит взаимодействие между странами-кредиторами, входящими в Парижский клуб, Китаем и другими официальными двусторонними кредиторами, не входящими в Парижский клуб. Сложной задачей остается реструктуризация внутреннего долга, однако между ВБ, МВФ, официальными двусторонними и частными кредиторами налажено эффективное сотрудничество в плане обмена основной актуальной информацией о макроэкономической стратегии, структуре долга и платежах в счет его обслуживания.

Меня по-прежнему крайне тревожит тупиковая ситуация в Замбии, которая уже более двух лет добивается реструктуризации долга в соответствии с Общей концепцией.  В целях обеспечения стабильности и стимулирования экономического роста в стране проведены бюджетные и экономические реформы. В середине января разработчики Общей концепции / секретариат Парижского клуба представили двусторонним кредиторам варианты реструктуризации, но договоренности об урегулировании долга достичь не удалось. Такая договоренность необходима для того, чтобы МВФ смог провести первое рассмотрение своей программы и выделить средства Замбии. Правительство Замбии приняло много решительных мер, которые способствовали сохранению значительной поддержки Всемирного банка по линии МАР. Теперь, для поддержания процесса в рамках Общей концепции, требуются оперативные действия со стороны международных кредиторов по облегчению долгового бремени страны.

Выполнение Эфиопией мирного соглашения дает международному сообществу возможность поддержать столь необходимые экономические реформы. Еще одним важным шагом является скорейшее достижение договоренности с МВФ. Это могло бы помочь заключить соглашение в рамках Общей концепции, чтобы вернуть страну на путь к достижению экономически приемлемого уровня долга.

В преддверии встречи 12 апреля сопредседатели круглого стола по вопросам глобального суверенного долга (Группа Всемирного банка, МВФ и Индия в качестве страны – председателя «Группы двадцати») работают над достижением договоренности с официальными и частными кредиторами и странами-должниками по важнейшим аспектам более эффективного процесса реструктуризации долга в рамках Общей концепции «Группы двадцати». Что касается технических аспектов, Всемирный банк призывает к более четкому определению сроков, введению моратория на обслуживание задолженности перед официальными и частными кредиторами в начале процесса реструктуризации долга в рамках Общей концепции, а также предлагает другие меры. Я также надеюсь, что мы сможем коллективно договориться о подходе к процентам и пеням, начисляемым в период реструктуризации долга.

Чтобы сделать процесс реструктуризации долга в рамках Общей концепции более прозрачным, важно договориться о четких механизмах раннего обмена данными между всеми кредиторами, в том числе по итогам анализа экономической приемлемости долга, осуществляемого совместно ГВБ и МВФ, а также побудить должников и кредиторов взять на себя обязательство проводить сверку данных о долге своевременным образом. В целях снижения неопределенности и риска недобросовестности необходимо добиться ясности в отношении того, как в процессе реструктуризации в рамках Общей концепции будет обеспечиваться равное распределение бремени между официальными двусторонними и частными кредиторами. Для этого нужно согласовать методику оценки сопоставимости условий в отношении каждого кредитора и определения единой ставки дисконтирования для расчета того, насколько уменьшится сумма долга перед каждым кредитором по чистой приведенной стоимости.

Проведение этих круглых столов позволяет более глубоко понять многочисленные вопросы, которые необходимо устранить для успешного решения проблемы задолженности в таких странах, как Гана, Замбия и Эфиопия . Тем не менее, действовать нужно быстро, и Всемирный банк сделает все возможное, чтобы внести свой вклад в решение проблемы этих стран.