本博文是根据世界银行发布的旗舰报告《2023年大宗商品市场展望》撰写的特别系列文章之一。此系列文章简要介绍了报告中针对特定商品的内容。点此查阅报告全文。
2023年12月的油价平均为78美元/桶，低于9月份的94美元/桶，扭转了2023年三季度的上涨局面。在全球经济活动疲软、美国产量创纪录以及俄罗斯生产和出口稳定的情况下，油价一直面临下行压力。尽管存在对中东冲突、欧佩克+延长和深化减产以及美国政府宣布购买石油补充战略石油储备后出现供应中断的担忧，但油价疲软状况仍在继续。自最近中东冲突爆发以来，在地缘政治对原油供应的潜在影响和对全球经济增长放缓的担忧下，布伦特原油价格始终波动不已。在中国的韧性需求支撑下，预计2023年全球石油消费量将达到历史最高水平。预计2024年油价将从2023年的83美元/桶降至81美元/桶，2025年将进一步放缓。前景面临上行风险，包括欧佩克+减产延长至2024年一季度之后，以及中东地区可能出现供应中断。增长低于预期，尤其是中国的增长低于预期，是关键的下行风险。
俄罗斯9月份原油出口收入达到12个月高点。2023年俄罗斯原油日均产量为960万桶，与2022年相比略有下降，日均减少20万桶。俄罗斯通过调整贸易方向，出口保持了韧性。2021 年至 2023 年期间，俄罗斯对中国、印度和土耳其的原油出口份额上升40%，部分抵消了对欧盟、英国、美国和经合组织亚洲国家出口下降 53% 的影响。在俄罗斯原油交易折扣的不确定性增加的情况下，9月份俄罗斯原油出口收入飙升至12个月高点。自 2023 年 7 月以来，俄罗斯的交易价格似乎高于官方上限，超过每桶 80 美元，可能是在使用“影子舰队”规避西方的限制。然而，随着最近布伦特原油价格下跌，乌拉尔原油价格在12月第一周被推低至60美元/桶的价格上限以下。
欧佩克+延长减产。11月30日，几个欧佩克+国家宣布继续自愿减产并加大减产幅度，减产总量达到日均220万桶。这包括沙特阿拉伯目前日均减产100万桶和俄罗斯将减产幅度提高至日均50万桶。截至 2023年11月，欧佩克+联盟拥有日均510万桶的闲置产能，约占全球需求量的5%。2023年6月，欧佩克+宣布将原定于2023 年12月到期的自愿减产延长至2024年12月。此次延期包括沙特阿拉伯从7月开始增加减产日均100万桶，俄罗斯从10月开始减产日均30万桶。11月的公告进一步确认这些减产措施将延长至 2024 年一季度。
2023年非欧佩克产油国引领全球供应增长。2023年非欧佩克+国家的石油生产保持稳健，因为欧佩克+的减产被以美国、巴西、圭亚那和伊朗伊斯兰共和国为首的增产基本抵消。在 2023 年一季度至三季度期间，美国各页岩气生产企业的供应增幅不同，但总体上同比增长了5%。2023年三季度达到季度产量最高点，打破了新冠疫情爆发前 2019年四季度的记录。展望未来，预计 2024 年全球供应量将会增加，主要由美国推动，其次是巴西、圭亚那和加拿大。
2023年全球需求创历史新高，主要由中国推动。在2023年前9个月，新兴市场和发展中经济体的石油需求日均增长230万桶，而发达经济体的石油需求保持相对稳定。在运输业持续复苏等多种因素的推动下，中国的需求出人意料地保持着韧性。据估计，中国占2023年石油需求增长的75%左右。预计2023年全球石油消费增长2%，达到日均1.017亿桶的历史新高， 2024年增长放缓至1%以下，反映出发达经济体收紧货币政策的延迟影响。
石油市场前景面临的风险。中东地区最近的冲突增加了大宗商品市场面临的地缘政治风险，因为该地区占全球海运石油贸易的三分之一。尽管局势出现缓和，但冲突升级（取决于持续时间和规模）有可能引发严重的石油供应中断（参见2023年10月期《大宗商品市场展望》特别聚焦）。此外，石油市场前景还存在若干潜在的上行风险，包括沙特阿拉伯和俄罗斯有可能延长减产措施或加大减产幅度。尽管最近石油产量激增，但美国页岩油产业也存在可能无法达到预测假设的产量增幅的风险，尤其是在2025年之前。油价的下行风险主要与全球经济表现达不到预期有关，尤其是由于中国的缘故。在面临地缘政治不确定性的情况下，这些因素共同导致了石油市场错综复杂的动态变化。
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