El año pasado, el crecimiento mundial se desaceleró considerablemente —hasta alcanzar el nivel más bajo de la poscrisis—, e indicadores clave, como la producción industrial y el comercio, disminuyeron de forma paralela. Se prevé que en 2020 el crecimiento repuntará, en parte como reflejo del apoyo continuo proveniente de las políticas monetarias. Sin embargo, la recuperación dependerá del repunte de un pequeño número de grandes mercados emergentes y economías en desarrollo (MEED), la mayoría de los cuales están saliendo de profundas recesiones o fuertes desaceleraciones. Aun así, el crecimiento de los MEED de ningún modo será suficiente para lograr avances sustanciales en la reducción de la pobreza.
1. El nivel más bajo de la poscrisis en 2019
Según la mayoría de las mediciones, 2019 fue el peor año para la economía mundial desde la crisis financiera internacional: el crecimiento de la economía mundial alcanzó el 2,4 %, el nivel más bajo de la poscrisis.
Notas: Prod. ind. = producción industrial; manuf. = manufacturas; PMI = índice de directores de compras. Las cifras del PMI superiores a 50 indican una expansión de la actividad económica; las cifras inferiores a 50 indican una contracción. El comercio se mide como el promedio de los volúmenes de exportaciones e importaciones. La última observación corresponde al tercer trimestre de 2019 en el caso del PIB, a octubre de 2019 en el caso de la producción industrial y el comercio de bienes, y a octubre de 2019 en el caso del PMI.
2. Un tímido repunte en 2020
Notas: Las tasas de crecimiento agregadas se calculan utilizando ponderaciones del PIB a precios y tasas de mercados cambiarios de 2010. Las zonas sombreadas indican los pronósticos. Los datos de 2019 son estimaciones.
3. Un panorama de políticas macroeconómicas en evolución
En respuesta al descenso del nivel de actividad, el año pasado la política macroeconómica se orientó a los incentivos. Según las previsiones, si bien la política monetaria seguirá siendo acomodaticia, este año el apoyo fiscal irá desapareciendo.
Notas: Las cifras agregadas se calculan utilizando ponderaciones del PIB en dólares nominales de Estados Unidos. En el saldo primario del Gobierno ajustado en función del ciclo, el incentivo fiscal representa el cambio negativo. Las tasas de interés representan la variación de diciembre a diciembre. La muestra incluye 35 economías avanzadas y 77 MEED en el caso del incentivo fiscal, y 21 MEED en el caso de las tasas de interés. Para las tasas de interés de los bancos centrales correspondientes a 2020 se toma como base el informe Consensus Forescasts (Pronósticos de consenso). Cuando no se cuenta con dichas tasas, se utiliza la variación en los rendimientos a corto plazo.
4. Un frágil repunte en los MEED
La recuperación no será generalizada, sino que estará impulsada principalmente por el repunte de un pequeño número de MEED grandes que están saliendo de profundas recesiones o fuertes desaceleraciones.
Notas: “Principales impulsores del repunte” incluye los ocho MEED más grandes que representan el 90 % de la aceleración en el crecimiento de los MEED registrada entre 2019 y 2020 (Arabia Saudita, Argentina, Brasil, la Federación de Rusia, Irán, México y Turquía). Las tasas de crecimiento agregadas se calculan utilizando ponderaciones del PIB a precios y tasas de mercados cambiarios de 2010. Las zonas sombreadas indican los pronósticos. Las líneas verdes indican los promedios simples correspondientes a 2000-2019.
5. Crecimiento per cápita insuficiente para reducir la pobreza
Nota: La pobreza se define como el porcentaje de personas extremadamente pobres que subsisten con USD 1,90 al día o menos en términos de la paridad del poder adquisitivo (PPA) de 2011.
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